商业银行永续债要来了

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12月25日,国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。

  所谓永续债,是指没有明确到期日或期限非常长的债券,即理论上永久存续。此外,永续债还具有发行人赎回权、高票息率、票面利率跳升或重设机制等特征。

  永续债属于混合资本工具,巴赛尔协议Ⅲ推出后,海外银行发行永续债已有较多实践,但目前国内银行尚无先例。这主要是由于其创设程序复杂,不可避免地涉及多个政府部门,需要多方配合与协调。

  多位专家表示,金融委推动尽快启动商业银行永续债发行,主要是出于当前银行业面临较大资本补充压力的考虑。

  今年以来,严监管客观上加大了银行资本补充压力。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,伴随着“资管新规”落地实施,银行业通过同业、理财等业务无序扩张的时代终结,表外业务加速“回表”,非标业务回归标准化,资产质量也将更加透明和真实,这对银行资本的承接能力提出严峻挑战,并加速资本消耗。

  此外,根据要求,到2018年末,国内系统重要性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率将分别达到11.5%、9.5%和8.5%,其他银行则要分别达到10.5%、8.5%和7.5%。在监管力度增强及资产“回表”的背景下,部分银行资本端将承压。

  “尤其是对于部分中小银行来说,由于其盈利增速低于规模增速,资本内源补充能力有所弱化,导致资本补充压力提升。”交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示。

  中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼也认为,从资本结构来看,中小银行补充一级资本压力较上市银行更大。目前,上市银行可通过IPO、优先股、可转债等补充一级资本,中小型银行补充资本工具则相对匮乏。同时,与国际银行业相比,我国银行补充资本工具总体较为单一,补充资本机制的不畅已在一定程度上对银行业未来发展及支持实体经济的能力产生了制约。

  在这种背景下,加快资本工具创新、推动尽快启动永续债发行、拓展银行业资本补充渠道正当其时。

  民生银行首席研究员温彬表示,永续债发行可以解决银行长期资金的来源问题,促使银行业务和资产规模的有序扩张,提升效益;还可以优化资本结构,提高资本损失吸收能力,增强风险抵御。此外,由于永续债具有可计入权益的特点,可以在一定程度上降低银行自身杠杆,对于防范系统性金融风险能起到积极作用。

  曾刚认为,启动永续债发行能丰富商业银行的资本结构,提升银行资本充足率,满足资本监管要求,增强银行信贷能力,有利于银行长期可持续发展的同时,将促进银行加大对小微企业、民营企业的支持力度。

  对于银行自身来说,接下来需要内外源相结合补充资本。董希淼表示,内源性资本补充方面可以依靠提升盈利能力,控制风险资产的增长幅度,通过利润留存补充资本。外源性资本补充需要从审慎角度出发,根据市场情况统筹运用境内外各类资本工具适当补充,比如通过优先股、可转债、二级资本债等资本工具补充资本金,并探索发行永续债、转股型二级资本债券等资本补充创新工具。

(文章转载自中国经济网)

(图片来源:第一黄金网)

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